BNA Assurances a clôturé le premier semestre 2026 sur des indicateurs d'activité globalement bien orientés, traduisant la poursuite du développement commercial de la compagnie dans un contexte de marché toujours concurrentiel. La production progresse de manière soutenue, portée principalement par la branche Vie ainsi que par le dynamisme de l'Automobile en assurance Non-Vie. Parallèlement, la sinistralité demeure globalement maîtrisée malgré quelques disparités selon les branches, tandis que la politique de réassurance reste relativement stable. En revanche, les produits de placement reculent légèrement sous l'effet d'une baisse des revenus financiers, alors que les commissions poursuivent leur progression.
Une croissance de 7 % des primes nettes grâce à la Vie et à l'Automobile
Au 30 juin 2026, les primes émises nettes se sont établies à 99,7 MDT, contre 93,1 MDT un an auparavant, soit une progression de 7,0 %.
La branche Vie constitue le principal moteur de cette croissance. Les primes nettes atteignent 23,5 MDT, contre 20,6 MDT au premier semestre 2025, enregistrant une hausse de 14,1 %. Cette progression traduit la bonne dynamique commerciale des produits d'assurance-vie dans un environnement où les solutions d'épargne et de prévoyance continuent de gagner en attractivité.
L'activité Non-Vie progresse également, mais à un rythme plus modéré. Les primes nettes passent de 72,6 MDT à 76,2 MDT, soit une augmentation de 5,0 %.
À l'intérieur du portefeuille Non-Vie, les évolutions sont contrastées.
La branche Automobile demeure le principal relais de croissance avec des primes de 70,8 MDT, contre 65,3 MDT un an auparavant, soit une progression de 8,3 %.
La branche Incendie, Risques Divers et Spéciaux enregistre également une évolution favorable, avec une hausse de 1,6 % à 2,9 MDT.
À l'inverse, plusieurs branches affichent un recul de leur activité. Les primes de Transport diminuent de -13,4 % pour s'établir à 0,7 MDT, tandis que la branche Santé recule de -47,3 % à 0,9 MDT. La branche Autres progresse pour sa part de 5,3 %, atteignant 1,8 MDT.
Une sinistralité globalement stable malgré des évolutions contrastées
Les sinistres réglés atteignent 50,0 MDT au premier semestre 2026, contre 49,7 MDT un an auparavant, soit une hausse limitée de 0,5 %.
En assurance Vie, les règlements progressent sensiblement pour atteindre 5,9 MDT, contre 5,1 MDT, soit une augmentation de 16,0 %.
Dans le portefeuille Non-Vie, les sinistres réglés demeurent pratiquement stables à 44,1 MDT, en légère baisse de 1,3 %.
L'analyse par branche met en évidence des évolutions très différenciées.
Les règlements de la branche Incendie, Risques Divers et Spéciaux progressent fortement de 174,1 %, passant de 0,2 MDT à 0,5 MDT, tandis que la branche Transport enregistre également une hausse marquée de 313,7 %, même si les montants demeurent limités.
À l'inverse, la branche Santé affiche une baisse très significative de la sinistralité (-26,4 %) à 1,8 MDT.
La branche Automobile, qui représente l'essentiel des sinistres Non-Vie, recule légèrement de 1,4 %, les règlements passant de 42,2 MDT à 41,6 MDT. Enfin, la rubrique Autres diminue marginalement de 1,4 %.
Cette évolution traduit globalement une bonne maîtrise de la charge de sinistres, malgré quelques variations importantes sur des branches de taille plus réduite.
Une politique de réassurance relativement stable
Les primes cédées aux réassureurs s'élèvent à 5,0 MDT, contre 4,7 MDT un an auparavant, soit une progression de 6,0 %.
La réassurance Vie augmente sensiblement, les primes cédées progressant de 34,7 % pour atteindre 0,7 MDT.
En revanche, les cessions Non-Vie demeurent quasiment stables à 4,3 MDT, en légère hausse de 2,3 %.
À l'intérieur du portefeuille Vie, les évolutions par branche sont toutefois contrastées, certaines lignes enregistrant un recul des cessions alors que d'autres progressent fortement, traduisant probablement des ajustements du programme de réassurance selon les risques couverts.
Les produits de placement pénalisés par le recul des revenus financiers
Les produits de placement s'établissent à 20,4 MDT au premier semestre 2026, contre 21,2 MDT un an auparavant, soit une baisse de 4,0 %.
Cette évolution provient essentiellement du recul des revenus financiers, qui diminuent de 4,8 % pour atteindre 20,0 MDT, contre 21,0 MDT au premier semestre 2025.
Cette contraction intervient malgré un environnement de taux encore favorable et pourrait refléter une évolution de la composition du portefeuille financier, du calendrier d'encaissement de certains revenus ou des arbitrages réalisés sur les placements.
Les commissions poursuivent leur progression.
Les commissions payées atteignent 11,7 MDT, contre 10,9 MDT un an auparavant, soit une hausse de 7,5 %.
Cette évolution apparaît cohérente avec la progression de la production commerciale et traduit le développement de l'activité de distribution de la compagnie.
Une activité commerciale solide avec une sinistralité bien maîtrisée
Les indicateurs du premier semestre 2026 mettent en évidence une compagnie qui poursuit sa croissance tout en conservant une bonne maîtrise de ses fondamentaux techniques. La forte progression des primes, notamment en assurance Vie et dans la branche Automobile, constitue le principal moteur de la performance commerciale. Dans le même temps, la stabilité globale des sinistres réglés contribue à préserver l'équilibre technique de l'activité. Si le léger recul des produits de placement pèse quelque peu sur les revenus financiers, la progression des commissions confirme l'intensification de l'activité commerciale. L'ensemble de ces éléments traduit un premier semestre globalement favorable pour BNA Assurances, avec une croissance équilibrée entre développement commercial et maîtrise des risques.
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