ATB : le produit net bancaire progresse, mais le coût du risque entraîne une perte de 27,6 MDT

Au premier semestre 2026, la baisse des charges bancaires et la hausse des revenus du portefeuille d’investissement soutiennent le produit net bancaire. Leur effet est toutefois dépassé par le renforcement des dotations et corrections de valeur. La banque clôture la période sur une perte, dans un contexte où la migration de son système d’information a conduit à une estimation statistique de la couverture du risque de crédit.

Des dépôts en recul malgré la progression des comptes à vue

Au 30 juin 2026, les dépôts et avoirs de la clientèle de l’ATB s’établissent à 6 607,2 MDT, en baisse de 171,5 MDT, soit 2,5 %, par rapport à fin décembre 2025. Cette contraction masque des mouvements opposés. Les dépôts à vue gagnent 293,1 MDT (+14,7 %) pour atteindre 2 287,5 MDT, tandis que les comptes d’épargne progressent de 31,6 MDT (+1,7 %), à 1 934,0 MDT.

Le recul provient des autres sommes dues à la clientèle, qui regroupent tous les dépôts hors comptes à vue et épargne. Cette masse diminue de 496,2 MDT, à 2 385,8 MDT, sous l’effet principalement des dépôts à terme, en retrait de 503,9 MDT. La hausse cumulée des comptes à vue et d’épargne compense ainsi près des deux tiers de cette baisse. La structure de la collecte évolue : les dépôts à vue représentent 34,6 % du total, contre 29,4 % à fin 2025 ; l’épargne passe de 28,1 % à 29,3 %, tandis que les autres sommes dues reculent de 42,5 % à 36,1 %.

Les créances nettes sur la clientèle diminuent de 303,4 MDT (−5,8 %), à 4 968,4 MDT. Avant déduction des provisions et agios réservés, les crédits bruts ressortent à 6 061,0 MDT, contre 6 263,5 MDT à fin 2025 (−3,2 %).

À la suite de la migration vers le système T24, certaines données nécessaires à l’analyse individuelle des relations de crédit n’étaient pas entièrement fiabilisées à la clôture. L’ATB a estimé la couverture requise au moyen d’une méthode statistique et comptabilisé 78,5 MDT de couverture supplémentaire, dont 36,6 MDT de provisions individuelles et 41,8 MDT d’agios réservés. Les commissaires aux comptes soulignent qu’une analyse individuelle exhaustive pourrait aboutir à un montant différent.

Le portefeuille d’investissement net reste presque stable, à 1 312,9 MDT (−1,0 MDT). Sa valeur brute augmente de 2,7 MDT, mais les provisions progressent de 3,7 MDT.

Un PNB en hausse, absorbé par les dotations

Sur les six premiers mois de 2026, les produits d’exploitation bancaire reculent de 8,9 %, à 362,1 MDT. Les charges d’exploitation bancaire diminuent plus rapidement, de 22,6 %, à 175,1 MDT. Le produit net bancaire (PNB) progresse ainsi de 15,7 MDT (+9,2 %), à 187,0 MDT, par rapport au premier semestre 2025.

Les revenus du portefeuille apportent la première contribution à cette hausse : ils passent de 46,1 à 54,8 MDT et expliquent 55,6 % de l’augmentation du PNB. La marge nette d’intérêts gagne 4,1 MDT, à 87,6 MDT. Le résultat de change progresse de 2,8 MDT, à 11,4 MDT. La marge sur commissions demeure quasiment inchangée, à 33,2 MDT.

Ces mouvements modifient la composition du PNB. La marge nette d’intérêts en représente 46,8 %, contre 48,7 % un an plus tôt ; la marge sur commissions, 17,8 % contre 19,4 % ; le change, 6,1 % contre 5,0 % ; et les revenus du portefeuille, 29,3 % contre 26,9 %.

Les charges opérationnelles atteignent 139,0 MDT (+7,9 %). Les frais de personnel augmentent de 9,4 %, à 87,3 MDT, et les dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations de 38,2 %, à 12,3 MDT. Les charges générales d’exploitation diminuent légèrement, à 39,4 MDT. Le coefficient d’exploitation s’améliore de 75,2 % à 74,3 %. Avant coût du risque, le résultat brut d’exploitation progresse de 42,6 à 48,1 MDT.

Cette amélioration ne suffit pas à absorber la hausse des dotations nettes et corrections de valeur retenues dans le coût du risque analysé ici. Leur montant cumulé atteint 72,3 MDT, contre 37,1 MDT un an auparavant, soit 38,7 % du PNB contre 21,6 %. Le résultat d’exploitation bascule dès lors d’un bénéfice de 5,6 MDT à une perte de 24,2 MDT. Après un solde négatif de 2,7 MDT sur les autres éléments ordinaires et une charge d’impôt de 0,7 MDT, l’ATB enregistre une perte nette de 27,6 MDT, contre un bénéfice de 2,6 MDT au premier semestre 2025. Sa marge nette ressort à −7,6 % des produits d’exploitation bancaire. Le ROE semestriel non annualisé est de −4,5 %, calculé sur les capitaux propres de clôture hors résultat de la période.

Une trésorerie en hausse sur le semestre

Les activités d’exploitation consomment 3,7 MDT de trésorerie au premier semestre 2026, contre 371,2 MDT un an plus tôt. Les activités d’investissement apportent 44,7 MDT et celles de financement 6,6 MDT. La variation nette des liquidités est ainsi positive de 47,7 MDT, alors qu’elle était négative de 599,2 MDT au premier semestre 2025. À 1 062,5 MDT, la trésorerie de clôture dépasse de 47,7 MDT (+4,7 %) son niveau de fin décembre 2025.