Hannibal Lease lance, par appel public à l’épargne, l’emprunt obligataire subordonné « HL Subordonné 2026-1 », d’un montant de 40 MDT. L’opération propose deux catégories à taux fixe : 8,85 % brut l’an sur cinq ans et 8,90 % brut l’an sur sept ans, dont deux années de grâce en capital. Les souscriptions seront ouvertes du 14 au 28 septembre 2026.
Hannibal Lease revient sur le marché obligataire avec une émission subordonnée destinée à renforcer ses ressources longues et à accompagner le financement de son activité.
L’emprunt « HL Subordonné 2026-1 » porte sur un montant de 40 MDT, divisé en 400 000 obligations subordonnées d’une valeur nominale de 100 dinars chacune. Les titres, de forme nominative, seront émis au pair et devront être intégralement réglés au moment de la souscription.
Deux catégories adaptées à des horizons différents
L’opération propose aux investisseurs deux catégories d’obligations, toutes deux assorties d’un taux fixe.
La catégorie A présente une durée de cinq ans et offre un taux annuel brut de 8,85 %. Le capital sera remboursé progressivement dès la première année, à raison de 20 dinars par obligation et par an. Le premier remboursement interviendra le 28 septembre 2027 et la dernière échéance est fixée au 28 septembre 2031.
La catégorie B est émise sur sept ans, dont deux années de grâce en capital, avec un taux annuel brut de 8,90 %. Pendant les deux premières années, l’investisseur percevra les intérêts sans remboursement du principal. L’amortissement du capital débutera le 28 septembre 2029, puis se poursuivra à raison de 20 dinars par obligation et par an jusqu’au 28 septembre 2033.
Cette double structure permet aux souscripteurs de choisir entre une récupération plus rapide du capital avec la catégorie A et une durée de placement plus longue, accompagnée d’une rémunération légèrement supérieure, avec la catégorie B.
Les intérêts seront calculés sur la valeur nominale restant due au début de chaque période et versés annuellement à terme échu, le 28 septembre. Le premier paiement des intérêts est prévu le 28 septembre 2027 pour les deux catégories.
Des souscriptions ouvertes du 14 au 28 septembre
La période de souscription débutera le 14 septembre 2026 et prendra fin, sans préavis, au plus tard le 28 septembre 2026. Elle pourra être clôturée avant cette date si la totalité des 40 MDT est souscrite.
Les demandes de souscription et les versements seront recueillis auprès de MAC SA ainsi que des autres intermédiaires en Bourse, dans la limite des 400 000 obligations proposées.
Si l’émission n’est pas intégralement placée à la date de clôture, son montant définitif correspondra aux fonds effectivement collectés par Hannibal Lease. Ce montant fera ensuite l’objet d’une publication dans les bulletins officiels du Conseil du marché financier et de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis.
Chaque obligation commencera à produire des intérêts à partir de sa date effective de souscription et de libération. Les intérêts courus jusqu’au 28 septembre 2026 seront décomptés et payés à cette date, qui constitue également la date unique de jouissance retenue pour les besoins de la cotation en Bourse.
Une ressource destinée à renforcer les fonds propres nets
En tant qu’établissement financier, Hannibal Lease mobilise régulièrement des ressources pour financer ses concours à l’économie. Cette émission doit lui permettre de renforcer davantage ses fonds propres nets, tout en disposant d’une ressource dont la maturité est mieux adaptée à la nature de ses interventions.
Sur la base d’une émission intégralement souscrite, le produit brut atteindrait 40 MDT. Après des frais globaux estimés à 369 550 dinars, le produit net ressortirait à environ 39,63 MDT.
L’opération s’inscrit dans le cadre d’une autorisation accordée par l’Assemblée générale ordinaire du 28 avril 2026, portant sur l’émission d’emprunts obligataires ordinaires ou subordonnés dans la limite cumulée de 150 MDT au titre des années 2026 et 2027.
Une émission provisoirement notée B+(EXP)(tun)
Fitch Ratings a attribué, le 24 août 2026, la note provisoire à long terme B+(EXP)(tun) à l’emprunt « HL Subordonné 2026-1 ». L’ouverture effective des souscriptions demeure conditionnée par la publication de la notation définitive de l’émission sur le site de l’agence.
Hannibal Lease est pour sa part notée BB(tun) à long terme, avec perspective stable, et B(tun) à court terme par Fitch Ratings.
La nature subordonnée des obligations constitue une caractéristique importante de l’opération. En cas de liquidation de Hannibal Lease, leur remboursement en capital n’interviendrait qu’après le désintéressement des créanciers privilégiés et chirographaires, mais avant celui des détenteurs de titres participatifs et de capital. L’emprunt n’est, par ailleurs, assorti d’aucune garantie.
Avec deux horizons de placement, des taux fixes connus dès la souscription et un remboursement annuel du capital après la période de grâce applicable, « HL Subordonné 2026-1 » vient enrichir l’offre obligataire du marché tunisien tout en apportant à Hannibal Lease une ressource durable pour soutenir son développement.
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