La Société Atelier du Meuble intérieurs (SAM) referme les neuf premiers mois de 2026 sur une dynamique nettement favorable. Ses revenus individuels progressent de 9,1 % au troisième trimestre et de 7,1 % en cumul, à 18,712 MD, tandis que les revenus consolidés du groupe atteignent 21,988 MD au 30 septembre 2026, en hausse de 8,9 %. Dans le même temps, la société a très fortement allégé son endettement, ramené à 0,245 MD contre 0,983 MD à la fin de l’exercice 2025.
Un troisième trimestre porté par une demande soutenue
Au troisième trimestre 2026, les revenus de SAM se sont établis à 5,583 MD, contre 5,117 MD un an plus tôt. Ils gagnent ainsi 0,466 MD, soit une progression de 9,1 %.
Cette performance trimestrielle est supérieure au rythme de croissance enregistré sur l’ensemble des neuf mois. Le troisième trimestre apparaît ainsi comme un moteur d’accélération de l’activité, à l’approche de la dernière ligne droite de l’exercice.
La production en valeur suit la même orientation sur le trimestre. Elle atteint 6,395 MD, contre 6,008 MD au troisième trimestre 2025, en hausse de 0,387 MD ou 6,4 %.
Une production en progression régulière
Sur les neuf premiers mois de 2026, la production en valeur de SAM s’élève à 19,130 MD, contre 18,186 MD à fin septembre 2025. Elle progresse ainsi de 0,944 MD, soit une hausse de 5,2 %.
La production cumulée continue de dépasser les ventes de la période, mais l’écart se resserre. Elle représente 102,2 % du chiffre d’affaires au 30 septembre 2026, contre 104,1 % un an plus tôt, soit un recul de 1,83 point de pourcentage. Les ventes ont donc progressé plus vite que l’appareil productif sur la période.
Un chiffre d’affaires cumulé qui renoue avec les niveaux de 2024
Au 30 septembre 2026, le chiffre d’affaires cumulé de SAM atteint 18,712 MD, contre 17,476 MD à la même date de 2025. Il gagne 1,236 MD, soit une progression de 7,1 %.
Ce niveau représente déjà 80,6 % des revenus de l’ensemble de l’exercice 2025, qui s’étaient élevés à 23,212 MD. Trois trimestres ont donc suffi à couvrir l’essentiel des ventes d’une année entière.
La société souligne dans sa communication que le chiffre d’affaires, individuel comme consolidé, représente au 30 septembre 2026 environ 80 % du chiffre d’affaires annuel de 2025 et 74 % de celui de 2024. Selon elle, cette trajectoire reflète un retour à la performance de 2024.
Un effort d’investissement plus mesuré
Les investissements corporels et incorporels cumulés s’élèvent à 0,432 MD au 30 septembre 2026, contre 0,621 MD un an plus tôt. Ils reculent de 0,189 MD, soit une baisse de 30,4 %.
Ce repli confirme le commentaire de la société, qui fait état d’une diminution de 30 % de l’investissement cumulé sur la période. Il coïncide avec une progression des ventes, ce qui traduit une phase de croissance financée avec des dépenses d’équipement plus contenues.
Un désendettement marqué depuis la clôture de 2025
L’endettement total de SAM s’établit à 0,245 MD au 30 septembre 2026, contre 0,983 MD à la fin de l’exercice 2025. Il recule de 0,738 MD, soit une baisse de 75,1 % en neuf mois.
La dette à long et moyen terme reste inchangée à 0,194 MD. L’essentiel de l’allègement provient des financements de court terme. Les emprunts à moins d’un an passent de 0,389 MD à 0,051 MD, en baisse de 0,338 MD ou 86,9 %. Le découvert et les autres crédits à court terme, qui s’élevaient à 0,400 MD à fin 2025, ont été entièrement remboursés.
La structure de la dette s’en trouve profondément modifiée. La part du long et moyen terme atteint 79,2 % de l’endettement total, contre 19,7 % à fin 2025, soit une hausse de 59,45 points de pourcentage. La société n’a donc plus recours aux concours bancaires courants.
Le groupe accélère plus vite que la société mère
Au troisième trimestre 2026, les revenus consolidés du groupe atteignent 6,855 MD, contre 6,046 MD un an plus tôt. Ils progressent de 0,809 MD, soit une hausse de 13,4 %, un rythme supérieur à celui de SAM sur la même période.
En cumul au 30 septembre 2026, les revenus consolidés s’élèvent à 21,988 MD, contre 20,184 MD à fin septembre 2025. Ils gagnent 1,804 MD, soit une progression de 8,9 %, et représentent déjà 80,4 % des revenus consolidés de l’exercice 2025, qui s’étaient élevés à 27,337 MD.
Une fin d’exercice abordée sur des bases assainies
Au terme des neuf premiers mois de 2026, SAM affiche une croissance de ses revenus de 7,1 %, un troisième trimestre plus dynamique à 9,1 % et une production en hausse de 5,2 %. Ses investissements sont en retrait de 30,4 % et son endettement a été ramené à 0,245 MD, sans aucun concours bancaire courant. Au niveau du groupe, la progression des revenus consolidés, de 13,4 % sur le trimestre et de 8,9 % en cumul, confirme cette orientation.
Pour égaler son chiffre d’affaires de 2025, SAM devra réaliser 4,500 MD au quatrième trimestre. Ce montant reste inférieur aux 5,583 MD de revenus dégagés au seul troisième trimestre
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