TLF lève 60 MDT par emprunt obligataire émis par appel public à l’épargne et clôturé le jour même de son ouverture

Tunisie Leasing et Factoring (TLF) a clôturé, le 14 septembre 2026, les souscriptions à son emprunt obligataire « TLF 2026-1 » pour un montant de 60 millions de dinars (MDT), soit le plafond maximal prévu par l’opération. Ouverte au public le même jour, la souscription devait initialement rester ouverte jusqu’au 7 octobre 2026.

L’opération portait, à l’origine, sur 50 MDT, avec la possibilité d’être portée à 60 MDT en fonction de la demande. La clôture anticipée au montant maximal matérialise ainsi le placement de 600 000 obligations d’une valeur nominale de 100 dinars chacune.

Deux formules de rémunération sur cinq ans

L’emprunt est émis pour une durée de cinq ans et propose aux investisseurs deux modalités de rémunération :

• un taux fixe de 8,7 % brut par an ;
• un taux variable égal au taux moyen du marché monétaire, majoré de 1,7 point, soit TMM + 1,7 % brut par an.

Le capital sera amorti annuellement par cinquième à partir de la première année. L’émission n’est assortie d’aucune garantie spécifique.

L’agence Fitch Ratings a attribué à « TLF 2026-1 » la note nationale à long terme « BBB(tun) ». Cette notation se situe au même niveau que celle de Tunisie Leasing et Factoring, dont la perspective est stable.

Une ressource destinée au financement de l’activité

À travers cette émission, TLF entend mobiliser une ressource à moyen terme mieux adaptée à la nature de ses interventions. Les fonds levés doivent permettre à l’établissement financier de financer le développement de son activité et de restructurer une partie de sa dette en allongeant la maturité de ses ressources.

Le recours au marché obligataire répond ainsi à un enjeu classique pour les sociétés de leasing : rapprocher la durée de leurs financements de celle des concours accordés à leur clientèle, tout en diversifiant leurs sources de liquidité au-delà du financement bancaire.

La rapidité du placement constitue également un signal sur la demande des investisseurs institutionnels pour les instruments de dette offrant un rendement supérieur aux placements monétaires, sous réserve du risque propre à l’émetteur.

L’admission à la cote reste une étape distincte.

La clôture des souscriptions confirme la réalisation du placement et la mobilisation des 60 MDT. Elle ne signifie toutefois pas encore que les obligations sont effectivement admises à la cote.

Conformément à la note d’opération, Tunisie Leasing et Factoring doit désormais charger MAC SA d’engager les démarches nécessaires à l’admission de l’emprunt sur le marché obligataire de la Bourse de Tunis. L’émetteur doit également accomplir les formalités requises auprès de Tunisie Clearing pour la prise en charge des titres souscrits.

L’opération « TLF 2026-1 » permet ainsi à Tunisie Leasing et Factoring de mobiliser l’intégralité du montant recherché au cours de la journée même de l’ouverture des souscriptions.