Tunis Re a finalisé l'augmentation de capital lancée en septembre dernier. Annoncée par BNA Capitaux, intermédiaire en bourse chargé de l'opération, la réalisation définitive porte le capital social du réassureur de 100 à 200 millions de dinars, soit une hausse de 100 MD (+100 %), désormais réparti en 40 millions d'actions de 5 dinars de nominal. Le volet en numéraire ayant été intégralement réalisé, la compagnie a mobilisé 120 MD de ressources nouvelles.
La Société Tunisienne de Réassurance – Tunis Re a annoncé, le 6 novembre 2026, la réalisation de l'augmentation de capital de 100 millions de dinars décidée par l'Assemblée générale extraordinaire du 24 avril 2026, opération ayant obtenu le visa du Conseil du Marché Financier n° 26-1184 du 31 août 2026. L'article 6 des statuts a été modifié en conséquence.
Cette annonce clôt un processus dont Tera Finances avait détaillé les modalités au moment du lancement des souscriptions (lire : Tunis Re : le démarrage des souscriptions à l'augmentation de capital prévu pour le 15 septembre 2026). Ouverte le 15 septembre, la période de souscription prioritaire s'étendait jusqu'au 2 octobre 2026, avec une possibilité de répartition des titres non souscrits entre actionnaires du 12 au 16 octobre, puis une offre au public d'un éventuel reliquat du 26 au 30 octobre.
Une émission en numéraire souscrite dans sa totalité
Le volet en numéraire a été réalisé à hauteur de l'intégralité du montant prévu, soit 75 MD de capital nominal correspondant à 15 millions d'actions nouvelles. Ces titres ont été souscrits à raison de trois actions nouvelles pour quatre anciennes, au prix d'émission de 8 dinars, dont 5 dinars de valeur nominale et 3 dinars de prime d'émission.
Le conseil d'administration n'a donc pas eu recours à la faculté, prévue par le prospectus, de limiter l'augmentation au montant effectivement souscrit, qui supposait un seuil minimal des trois quarts de l'émission, soit 56,25 MD de nominal. La réalisation complète de l'opération se traduit par une levée de fonds de 120 MD, dont 75 MD affectés au capital social et 45 MD au compte « Primes d'émission ».
Des actions gratuites financées par la prime d'émission
Le premier volet de l'opération a consisté en l'incorporation de 25 MD prélevés sur le compte « Primes d'émission », donnant lieu à la création de 5 millions d'actions nouvelles de 5 dinars chacune. Celles-ci ont été attribuées gratuitement aux anciens actionnaires et aux cessionnaires des droits d'attribution en bourse, à raison d'une action nouvelle pour quatre anciennes.
Ce volet ne constitue pas un apport de ressources, mais un reclassement au sein des capitaux propres. Combiné à l'émission en numéraire, il se traduit par une progression nette de 20 MD du compte de primes d'émission : 45 MD alimentés par la souscription, diminués des 25 MD incorporés au capital. Au total, les fonds propres de Tunis Re se trouvent renforcés de 120 MD, montant correspondant aux seules ressources nouvelles apportées par les souscripteurs.
Un nombre de titres doublé
À l'issue de l'opération, le nombre d'actions composant le capital de Tunis Re passe de 20 à 40 millions de titres, soit 20 millions d'actions supplémentaires (+100 %). Les actions nouvelles, gratuites comme souscrites en numéraire, portent jouissance en dividendes à compter du 1er janvier 2026 et sont donc assimilables aux actions anciennes au titre de l'exercice en cours.
Des fonds propres au service du développement régional
L'opération répond aux objectifs exposés par la compagnie lors de son lancement : consolider durablement son ratio de solvabilité, accroître sa résilience face à des scénarios de sinistralité extrême et répondre au renforcement des exigences de notation et de fonds propres observé sur plusieurs de ses marchés, notamment en Égypte, en Arabie saoudite, en Jordanie et en Asie du Sud.
Le réassureur entend également tirer parti de cette assise financière élargie pour accroître sa rétention, c'est-à-dire la part des risques conservée pour son propre compte, tout en améliorant les conditions de négociation de ses couvertures de rétrocession. Cette capacité renforcée intervient alors qu'au 30 septembre 2026, les primes acceptées de Tunis Re atteignaient 182,9 MD, en hausse de 2,0 % sur un an, tandis que les charges de sinistres sur acceptation reculaient de 7,3 %.
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