Tunis Re, ouvrira, le 15 septembre 2026, la période de souscription à son augmentation de capital. L’opération doit porter le capital social de 100 à 200 millions de dinars, à travers l’attribution de 5 millions d’actions gratuites et l’émission en numéraire de 15 millions d’actions au prix unitaire de 8 dinars. Elle vise principalement à renforcer la solvabilité du réassureur et à soutenir son développement sur les marchés régionaux.
L’augmentation de capital de Tunis Re entrera dans sa phase opérationnelle le 15 septembre 2026. Décidée par l’Assemblée générale extraordinaire du 24 avril 2026, elle prévoit de doubler le capital social de la compagnie, pour le porter de 100 à 200 millions de dinars.
L’opération intervient dans un environnement où la solidité financière et la taille des fonds propres deviennent déterminantes pour l’accès aux marchés internationaux de la réassurance. Tunis Re, indique notamment avoir été confrontée à un renforcement des exigences en matière de notation et de fonds propres sur certains marchés, notamment en Égypte, en Arabie saoudite, en Jordanie et en Asie du Sud.
En 2025, la compagnie avait enregistré un chiffre d’affaires de 243,2 millions de dinars, en progression de 0,8 %. Son activité internationale s’était repliée de 1,9 %, à 141,8 millions de dinars, tandis que les acceptations sur le marché local avaient augmenté de 4,9 %, à 101,4 millions. Le bénéfice net avait, pour sa part, progressé de 26 %, pour atteindre 26,9 millions de dinars.
Une opération en deux volets
L’augmentation de capital comprend d’abord une incorporation de réserves de 25 millions de dinars, prélevée sur le compte « Primes d’émission ». Elle donnera lieu à la création de 5 millions d’actions gratuites d’une valeur nominale de 5 dinars chacune.
Ces actions seront attribuées aux anciens actionnaires et aux détenteurs de droits d’attribution à raison d’une action nouvelle gratuite pour quatre actions anciennes. L’exercice du droit d’attribution commencera le 15 septembre 2026.
Le second volet porte sur une augmentation de capital en numéraire de 75 millions de dinars, réalisée à travers l’émission de 15 millions d’actions nouvelles. Celles-ci seront proposées au prix unitaire de 8 dinars, composé d’une valeur nominale de 5 dinars et d’une prime d’émission de 3 dinars.
Les anciens actionnaires pourront souscrire à raison de trois actions nouvelles pour quatre actions anciennes. À titre d’illustration, un actionnaire détenant quatre actions pourra recevoir une action gratuite et souscrire trois actions supplémentaires moyennant un versement de 24 dinars.
En cas de souscription intégrale, l’émission en numéraire permettra à Tunis Re de recueillir 120 millions de dinars. Sur ce montant, 75 millions seront incorporés au capital social et 45 millions alimenteront la prime d’émission. L’incorporation de réserves, en revanche, ne constitue pas une levée de fonds supplémentaire, mais un reclassement au sein des capitaux propres.
À l’issue de l’ensemble de l’opération, le nombre d’actions composant le capital de Tunis Re passera de 20 à 40 millions.
Une première période réservée aux actionnaires
La période prioritaire de souscription aux actions nouvelles en numéraire s’étendra du 15 septembre au 2 octobre 2026 inclus. Elle sera ouverte aux anciens actionnaires et aux acquéreurs de droits préférentiels de souscription, à titre irréductible et réductible.
Les actionnaires n’ayant pas exercé leurs droits ou chargé leurs intermédiaires de le faire avant la séance du 2 octobre sont informés que leurs dépositaires procéderont à la vente des droits non exercés au cours de cette séance.
Si l’ensemble des actions n’est pas souscrit durant cette première phase, les titres restants pourront être redistribués entre les actionnaires du 12 au 16 octobre. Un éventuel reliquat sera ensuite proposé au public du 26 au 30 octobre 2026.
Le conseil d’administration pourra limiter l’augmentation en numéraire au montant effectivement souscrit, à condition que les souscriptions atteignent au moins les trois quarts du montant prévu, soit 56,25 millions de dinars de capital nominal correspondant à 11,25 millions d’actions.
Les actions gratuites comme les actions souscrites en numéraire porteront jouissance en dividendes à compter du 1er janvier 2026.
Renforcer la capacité de souscription de Tunis Re
Au-delà du doublement du capital social, Tunis Re cherche à consolider durablement son ratio de solvabilité et à renforcer sa résilience face à des scénarios de sinistralité extrême. L’opération doit également soutenir la croissance du portefeuille et préserver la confiance des compagnies cédantes, des courtiers et des autres partenaires.
La compagnie entend par ailleurs améliorer les conditions de négociation de ses couvertures de rétrocession. Le renforcement des fonds propres devrait lui permettre d’accroître sa rétention, c’est-à-dire la part des risques conservée pour son propre compte, tout en maîtrisant davantage le coût de ses protections.
Cette augmentation de capital constitue ainsi un levier à la fois prudentiel et commercial. Elle doit donner à Tunis Re les moyens de préserver son activité internationale, de consolider son positionnement régional et de créer des conditions plus favorables à la génération de valeur à long terme pour ses actionnaires.
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