L’australien PhosCo estime à environ 220 millions de dollars américains le besoin de financement de son projet phosphatier Gasaat, dans le nord-ouest de la Tunisie. Son étude de cadrage actualisée prévoit un investissement de 198,8 millions de dollars avant la production et vise environ 1,4 million de tonnes de concentré par an sur 49 ans. Le projet dispose d’un permis de recherche. Sa mise en exploitation reste notamment conditionnée à l’obtention d’une concession minière, à la sécurisation de l’eau et à la mobilisation des capitaux.
Près de 199 millions de dollars à investir avant la production
Dans son étude publiée à la Bourse australienne (ASX) le 9 novembre 2026, PhosCo retient un scénario de mine à ciel ouvert et une usine capable de traiter 2,8 millions de tonnes de minerai par an. Après traitement, la production visée atteint environ 1,4 million de tonnes de concentré de phosphate par an, pour un total modélisé de 67,7 millions de tonnes sur 49 ans.
Les 198,8 millions de dollars d’investissement avant production couvrent notamment l’usine de traitement, les installations minières, les aménagements portuaires et les infrastructures du site. Le besoin de financement global, évalué séparément à environ 220 millions de dollars, reste à couvrir. PhosCo envisage de combiner dette et fonds propres et indique avoir engagé des discussions avec des financeurs potentiels.
L’étude actualise celle publiée en décembre 2022 pour Chaketma, dont le périmètre est englobé dans celui de Gasaat. Le scénario de 2022 prévoyait 46 ans d’exploitation à environ 1,5 million de tonnes de concentré par an. Dans le modèle de 2026, la valeur actuelle nette après impôt, calculée à un taux d’actualisation de 10 %, passe de 657 à 732 millions de dollars, tandis que le taux de rentabilité interne après impôt recule de 54 % à 52 %. Ces résultats dépendent notamment d’un prix moyen de vente supposé de 152 dollars la tonne. PhosCo indique une précision de ±35 % pour cette étude préliminaire.
Le permis de recherche couvre 112 km², la concession reste à obtenir
Le permis de recherche est détenu par la filiale tunisienne de Himilco Resources, contrôlée par PhosCo. Accordé pour une durée initiale de trois ans par un arrêté du 20 février 2025 publié au JORT le 6 mars, il couvre environ 112 km² dans les gouvernorats de Kasserine, du Kef et de Siliana. PhosCo précise dans l’étude qu’aucun droit d’exploitation n’a été accordé et qu’une demande de concession minière doit encore être déposée et approuvée.
L’approvisionnement en eau reste également à établir. L’étude estime les besoins à environ 5 500 m³ par jour et indique qu’aucune source n’a encore été sécurisée. PhosCo examine plusieurs pistes, dont les eaux souterraines profondes et la réutilisation d’eaux usées traitées, en complément du recyclage sur le site. La présentation aux investisseurs situe le démarrage commercial à la mi-2030, à titre indicatif, sous réserve des études de préfaisabilité et de faisabilité, des autorisations, des accords de vente, du financement et d’une décision finale d’investissement.
L’appui américain prépare la recherche de capitaux
Dans son analyse du 17 août 2026, Tera Finances avait expliqué que l’enveloppe américaine de 1,536 million de dollars, annoncée au stade de l’appel à projets, devait servir à rechercher des investisseurs et à préparer des transactions autour de Gasaat. Le 30 octobre, PhosCo a confirmé l’attribution d’une subvention d’environ 1,5 million de dollars au cabinet CrossBoundary, qui accompagne le projet. Le programme vise à mobiliser jusqu’à 100 millions de dollars. À ce titre, PhosCo n’a annoncé ni accord ferme de financement ni versement à son profit. Aucun financement de la DFC, l’agence américaine de financement du développement, n’a été confirmé pour Gasaat dans les annonces consultées. Lire l’analyse de Tera Finances du 17 août
La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a, de son côté, accordé une subvention de 1 million d’euros pour les travaux techniques préparatoires. PhosCo a annoncé en juin avoir reçu une première tranche équivalente à 1,1 million de dollars australiens. La BERD dispose aussi d’options qui pourraient lui permettre d’investir jusqu’à 7,5 millions de dollars australiens au capital de PhosCo pour financer les études de faisabilité. Leur exercice reste soumis aux vérifications et aux approbations de la banque. Le financement de la construction de la mine reste à réunir.
Sources
Étude de cadrage actualisée de PhosCo déposée à l’ASX · Présentation investisseurs de novembre 2026 · Étude Chaketma de décembre 2022 · Communiqué de PhosCo sur CrossBoundary · Annonce du versement de la BERD
Commentaires (0)
Connectez-vous pour commenter.