STAR reporte son Assemblée Générale Ordinaire au 21 juillet 2026

La Société Tunisienne d’Assurances et de Réassurances (STAR) informe ses actionnaires que son Conseil d’administration, réuni le 19 juin 2026, a décidé de reporter la tenue de l’Assemblée Générale Ordinaire (AGO), initialement convoquée pour le 23 juin 2026. Selon la société, cette décision vise à favoriser une participation plus large des actionnaires aux travaux de l’assemblée, à garantir l’exercice de leurs droits dans les meilleures conditions et à permettre l’accomplissement de l’ensemble des formalités légales et réglementaires requises. La nouvelle date de l’Assemblée Générale Ordinaire a été fixée au 21 juillet 2026 à 9h30 au siège social de la compagnie. Une nouvelle convocation sera publiée conformément à la réglementation en vigueur. La STAR a publié le même jour que le communiqué de report de l'AGO ses états financiers sociaux et consolidés relatifs à l'exercice 2025. Les comptes individuels faisaient ressortir une nette amélioration des performances de la STAR en 2025. Le bénéfice net de la compagnie s’est établi à 39,9 millions de dinars, contre 29,8 millions de dinars en 2024, soit une progression de 33,8 %. L’exercice 2025 a également été marqué par une importante opération sur le capital. Le 22 décembre 2025, la société a procédé à la réduction de la valeur nominale de l’action de 10 à 5 dinars, puis à une augmentation de capital par incorporation de réserves de 26,9 millions de dinars. Cette opération a porté le capital social de 23,1 millions de dinars à 50,0 millions de dinars, à travers l’émission de 5 384 617 actions gratuites de nominal 5 dinars chacune. À l’issue de cette restructuration, le nombre d’actions composant le capital est passé d’environ 2,3 millions d’actions de nominal 10 dinars à 10 millions d’actions de nominal 5 dinars. Le projet initial de résolutions prévoit la distribution d’un dividende global de 25,9 millions de dinars au titre de l’exercice 2025, représentant un taux de distribution de 65 % du bénéfice net, identique à celui retenu l’année précédente. En valeur absolue, l’enveloppe distribuée progresserait ainsi de 33,8 % par rapport aux 19,4 millions de dinars versés au titre de l’exercice 2024. Compte tenu de la nouvelle structure du capital, le dividende proposé ressort à 2,593 dinars par action de nominal 5 dinars. À titre de comparaison, les actionnaires avaient perçu un dividende de 8,397 dinars par action de nominal 10 dinars au titre de l’exercice précédent. Sauf modification lors de la prochaine assemblée, cette proposition de distribution traduit la volonté de la STAR de maintenir une politique de rémunération stable, tout en faisant bénéficier ses actionnaires de la forte progression des résultats enregistrée en 2025.

SOTUVER boucle l'intégration totale de SGI et améliore son profil financier

21/06/2026 22:19 98 vues Par Moez Hadidane

Présentation du périmètre du groupe Le Groupe SOTUVER, dont la société mère est la Société Tunisienne de Verreries (capital de 39,254 MDT, contrôlée par le groupe CFI), regroupe sept entités spécialisées dans la fabrication d'emballages alimentaires en verre creux. SOTUVER Glass Industries (SGI), filiale industrielle stratégique, est désormais détenue à 100% après plusieurs rachats successifs de titres en 2023, 2024 et surtout 2025 (acquisitions auprès de BEST LEASE et LLOYD Tunisien pour 14,8 MDT), ce qui a fait disparaître quasi totalement les intérêts minoritaires dans le résultat consolidé. Le périmètre comprend également Vetro Mediterraneo (80%, négoce export), Sables Verriers de Tunisie (65%, extraction de matières premières), Adriavetro en Italie (75%, distribution), et SOTUVER Green (100%, nouvelle entité 2025 dédiée aux énergies renouvelables). Omnium Panafricain des Bois (45%) est mise en équivalence et contribue marginalement au résultat (0,289 MDT en 2025). Compte tenu de l'intégration globale de la quasi-totalité des filiales et du rachat complet de SGI, le résultat net part du groupe (46,087 MDT) provient quasi intégralement de l'ensemble consolidé SOTUVER/SGI, les minoritaires ne représentant plus que 0,0004 MDT en 2025, contre 5,804 MDT en 2024 — traduisant l'effet mécanique de la montée au capital de SGI plutôt qu'une dégradation de la rentabilité des filiales minoritaires. Chiffre d'affaires et formation de la marge Les revenus consolidés s'établissent à 260,5 MDT en 2025 contre 235,1 MDT en 2024, soit une progression de +10,8%, tirée essentiellement par l'export (202,9 MDT, +17,9%) qui représente désormais 78% du chiffre d'affaires, tandis que le marché local recule à 57,6 MDT (-8,6%). Cette dynamique confirme le repositionnement du groupe vers les marchés étrangers (20 pays, dont l'Union Européenne). La marge brute atteint 164,6 MDT en 2025 contre 151,0 MDT en 2024 (+9,0%), avec un taux de marge brute de 63,2%, en léger repli par rapport aux 64,2% de 2024. Ce tassement s'explique par une variation de stocks de produits finis moins favorable (2,5 MDT contre 15,7 MDT en 2024), partiellement compensée par une meilleure maîtrise des achats consommés (98,4 MDT, en baisse malgré la hausse d'activité), notamment grâce à la stabilisation des coûts énergétiques (électricité et gaz à 26,5 MDT, quasi stable). Rentabilité opérationnelle L'EBE ressort à 122,1 MDT en 2025 contre 117,2 MDT en 2024 (+4,2%), pour un taux de marge sur EBE de 46,9% des revenus, en retrait par rapport à 49,9% en 2024 — la croissance des charges de personnel (29,9 MDT, +15,3%, liée à la montée en puissance de SGI) pesant davantage que la progression du chiffre d'affaires. Le résultat d'exploitation s'élève à 76,0 MDT en 2025 contre 74,2 MDT en 2024 (+2,5%), pour un taux de marge sur résultat d'exploitation de 28,3% des produits d'exploitation totaux (268,7 MDT), contre 30,0% en 2024. La progression plus modérée du résultat d'exploitation par rapport à l'EBE traduit l'alourdissement des dotations aux amortissements (38,7 MDT contre 34,9 MDT), conséquence des investissements industriels réalisés ces dernières années (notamment chez SGI). Charges financières et structure d'endettement Les charges financières nettes atteignent 32,1 MDT en 2025 contre 30,8 MDT en 2024 (+4,4%), portées par la hausse des intérêts des emprunts (31,5 MDT contre 28,4 MDT), partiellement compensée par un gain de change favorable (-0,3 MDT contre une perte de 1,5 MDT en 2024). Ces charges financières absorbent désormais 42,3% du résultat d'exploitation (contre 41,5% en 2024), un niveau qui reste élevé et pèse sur le résultat courant. L'endettement financier brut (emprunts à moyen-long terme + concours bancaires et autres passifs financiers courants) recule sensiblement à 304,2 MDT en 2025 contre 343,1 MDT en 2024, soit un désendettement de -38,9 MDT (-11,3%), porté notamment par le remboursement des crédits de financement export et stock. La trésorerie de clôture progresse à 62,4 MDT contre 46,2 MDT en 2024 (+16,2 MDT), grâce à un flux de trésorerie d'exploitation robuste de 85,7 MDT (contre 50,1 MDT en 2024). Le gearing (dette financière nette / capitaux propres) s'améliore ainsi nettement, passant d'environ 162% en 2024 à environ 129% en 2025, reflétant un désendettement progressif malgré le poids encore important de la dette. Besoin en fonds de roulement Le BFR s'établit à 156,5 MDT en 2025 contre 151,9 MDT en 2024, soit une hausse modérée de +4,5 MDT. Cette évolution résulte d'une forte progression des créances clients (+18,8 MDT, en lien avec la croissance de l'export) et des stocks (+4,6 MDT), partiellement compensée par la baisse des autres actifs courants et la hausse des dettes fournisseurs (+8,4 MDT). Le BFR représente environ 60% du chiffre d'affaires, un niveau structurel cohérent avec un cycle industriel à forte intensité capitalistique et exportatrice. Résultat net et synthèse Le résultat net part du groupe atteint 46,1 MDT en 2025 contre 41,8 MDT en 2024, soit une progression de +10,3%, supérieure à celle du résultat d'exploitation, grâce notamment à la quasi-disparition de la part des minoritaires (effet de la prise de contrôle totale de SGI) et à une quote-part positive de mise en équivalence (0,3 MDT). Le résultat par action s'établit ainsi à 1,174 DT contre 1,065 DT en 2024. En synthèse, l'exercice 2025 du Groupe SOTUVER se caractérise par une croissance solide du chiffre d'affaires tirée par l'export, une légère érosion des marges opérationnelles liée à la hausse des coûts salariaux et des amortissements, mais une amélioration sensible de la structure financière (désendettement de 38,9 MDT, trésorerie renforcée, gearing en baisse) et une consolidation actionnariale achevée avec l'intégration totale de SGI, qui simplifie désormais la lecture du résultat net part du groupe.